站在又一个“十字路口”，深切感受着“冰火两重天”。
对于刚刚发布了1月交付量数据和全新ES8亮眼“成绩单”的蔚来公司而言，包括圈哥在内的外界当然难以准确获知其长远战略规划，多数媒体则只管盯着一项“同比大增96.1%”的数据放声叫好。然而，若你要问我这个“外人”当下对蔚来公司的认知，就是开头那两句。
1月交付量：一马当先，万马齐喑？
一切都靠数据说话——蔚来发布的信息显示：该公司2026年1月交付新车27182辆，同比增长96.1%。其中，蔚来全新ES8当月交付17646辆，并于2月1日在广州完成第6万辆交付，用时仅134天。以圈哥之见，该车几乎确定将凭此佳绩蝉联大型SUV市场月度销冠。
交付量大增，高端车神勇——看似“双喜临门”，对吧？但你有否发现一个问题：作为一款起售价超40万元、定位大型SUV、绝对堪称高端的产品，全新ES8单车在蔚来公司的单月销量占比居然已高达64.92%，意味着后者每卖出三辆车，差不多就有两辆是全新ES8。
当然，全新ES8不可能是“孤军作战”。除了已停售的老款ES7外，蔚来公司旗下拥有蔚来、乐道、萤火虫三大子品牌，共11款车型。简单计算可知：除全新ES8之外的其它10款产品1月合计交付量为9536辆，仅略多于前者的一半——如此比例，是否有点夸张？
面对这样明显呈现“倒金字塔”形的销量结构，圈哥能想到的两个成语似乎只有“一马当先”和“万马齐喑”。
“刹车”不可怕，“押注”有风险？
就在短短数月前，蔚来公司其实还曾有过另一“爆款”：与全新ES同为大型SUV的乐道L90。但在连续三个月交付量破万、并持续刷新多项大型SUV最快交付纪录后，该车却因从2025年11月开始的置换补贴“退坡”等原因造成之需求波动而流失订单，销量急转直下。
综合品牌方及乘联会发布的数据：乐道L90去年11月交付量为5971辆，12月销量则进一步滑落至4105辆，较此前三个月的连续“破万”表现大幅下挫。不难知晓，该车今年1月的交付量仍将延续跌势，数月前的“爆款”却骤然“失势”，足见当下国内车市之变幻无常。
虽然L90被踩下“刹车”未必是全新ES8的“前车之鉴”，但后者在当下国内车市相对低迷的整体大环境中是否真能“独善其身”？其订单“厚度”又还能支撑多久？1月初，李斌在公司迎来“第100万辆”时公布的今年新品暂时仍集中于ES9、乐道L80等“大车”。
虽然圈哥自己也是不折不扣的“大车爱好者”，但今年的蔚来公司手中理应还有其它“小车计划”——毕竟，若将布局重心都“押注”于大型/中大型SUV这样的高端产品，不啻一招“险棋”。
鱼与熊掌如何得兼？岚图能否借鉴？
诚然，若论单车毛利率，就算全新ES8还不一定是“蔚来公司之最”，那也必须是最高的之一。所以，单从财务角度来看，该车交付量大、占比够高肯定不是坏事。但若换到公司整体及销量、规模角度呢？按照斌哥本人所言：未来也要“保持每年40-50%的增长”嘛！
这里不妨带有玩笑性质地假设一下：如果蔚来公司只销售全新ES8一款车型，那它或许明天就能开始盈利。从近一年的情况来看，包括ET7这样的“典型失败案例”在内，蔚来本品牌旗下的多款车型或许都应该重新定义，整个公司的产品矩阵也需要再次、彻底重构。
行文至此，又可引出另一个话题：如果某车企/品牌“主打高端车型”，那么“岚图模式”到底有没有参考价值？2025年，售价区间32.99-70.99万元的岚图梦想家居然成为了该品牌旗下首屈一指的“走量”车型，全年售出超8.02万辆，整体销量占比近53.44%。
以圈哥之见，这样的“案例”至少对蔚来公司而言还缺乏借鉴意义：苦心经营数年，岚图汽车2025年全年交付量才刚刚突破15万辆，尚不足蔚来之半数。
最后，不妨再说几句闲话：以“蔚小理”之名并肩出道、打拼，在中国新能源汽车市场兜兜转转数年后，蔚来公司和小鹏汽车却似乎进入了截然相反的“两极”。
这一边，是全新ES8这样的高端产品终于成功“破局”，但下方“塔基”的“兄弟们”却有些跟不上节奏；那一边，则已打造出MONA M03这样的主流市场“爆款”，并扮演着“销量支柱”角色，奈何小鹏G9等“塔尖”车型却几乎从来没能提供稳定、给力的数据表现。
如人饮水，冷暖自知；旁人观之，徒生感慨。