1月27日，通用汽车发布了2025年全年财报。全年销量为450.7万辆，同比小幅下降1.5%；不过，其全年净收入达1850亿美元，调整后息税前利润达127亿美元。其中，调整后汽车业务现金流达106亿美元。展望2026年，通用汽车预计调整后息税前利润预计在130亿美元至150亿美元之间。
中国车市是一大变量
在相继撤出了欧洲和印度之后，中美两个市场成为通用汽车的主战场。
不过，和通用汽车在美国市场一路高歌猛进不同的是，其在中国市场最近几年的表现并不尽如人意。在2017年达到400万辆的巅峰之后，通用汽车经历了在国内市场的七连跌， 2024年销量仅有180多万辆。不过，这一切在2025年迎来了转机，通用汽车去年在国内销量近190万辆，同比增长2.3%。值得一提的是，在2025年的销量中，新能源汽车全年销量近100万辆，同比增长达到22.6%，成为通用汽车销量增长的重要推手。
作为通用汽车在国内的两家合资车企，上汽通用去年销量达到53.5万辆，同比增长22.99%。虽然和巅峰时期全年200万辆的成绩相去甚远，但是其已经明显出现触底反弹的迹象。其中，以别克GL8系列MPV车型的销量超过12万辆，同比增长23%，上汽通用在国内MPV市场的地位依然不可动摇；而全新发布的高端新能源子品牌 “至境” 旗下两款车型至境L7和至境世家上市之后也已经取得不错的反响，成为上汽通用在2026年持续提升销量的关键所在。
此外，上汽通用五菱销量为163.5万辆（包括出口），同比增长6.2%。其中五菱宏光MINIEV家族全年销量突破43.5万辆，五菱缤果系列总销量突破21万辆。在国内入门级新能源汽车市场，上汽通用五菱的影响力依然不容小觑。
中国车企加速弯道超车
对于国内车企来说，“赶英超美”将不再是口号。
英国汽车工业已经衰落，除了捷豹路虎苦苦支撑外，只有超豪华品牌能够在高成本的英国立足。而作为底特律的代表，克莱斯勒已经被Stellantis收入麾下，风光不再；从销量维度来看，通用和福特在2025年已经被比亚迪超越。如果再考虑到比亚迪未来将持续发力海外市场，通用和福特要想重新赶上比亚迪会比较困难。至于吉利，根据吉利控股集团制定的“一个吉利，全面领先”2030战略：到2030年，吉利控股集团全球销量将突破650万辆，未来也有望跻身全球汽车企业销量前五。
对于通用和福特汽车来说，当务之急就是要在美国市场之外找到一个新的增长点。之前中国汽车市场的高速增长，让通用和福特都受益匪浅。但是在汽车“新四化”时代，通用和福特都错失了转型的黄金时机。相比于上汽通用的及时转型，福特在国内始终没有下定决心再度大规模投入。2025年长安福特在华批发销量为12.15万辆，而零售销量只有9.94万辆，和2024年的24.7万辆下滑明显。目前福特在国内的纯电动车型只有Mustang Mach-E一款，在智能驾驶方面相比于上汽通用和Momenta的合作，福特也没有什么重要进展。光靠硬派越野这个相对小众的市场，是很难帮助福特恢复之前127万辆的成绩。
不过，对于比亚迪来说，接下来在短期内要超越身前的现代起亚集团有一定的难度，毕竟还存在300万左右的差距，而通过在海外建厂，开拓销售渠道来提升销量，这需要一个过程。除非比亚迪像之前吉利收购沃尔沃一样，可以在全球市场范围内找到一个成熟的标的物并将其收购。那么比亚迪才具备短时间内超过现代起亚的可能。至于吉利控股想要排到全球前五也不是一件容易的事情。虽然其和身前的通用和福特差距不大，但是要超过比亚迪，甚至要把Stellantis或者现代起亚中的一家拉下来，可能都还需要费不少功夫。
自主车企盈利能力亟需提升
当前，中国汽车市场产能过剩严重，导致车企的盈利能力堪忧。根据乘联会发布的数据显示，2025年，中国汽车行业利润率为4.1%，同比下滑0.2个百分点，创历史最低水平。其中，12月单月的利润率更是只有1.8%。
作为国内汽车行业的两大巨头，比亚迪和吉利虽然还没有公布去年的财报，但根据这两家2025年前三季度的财报来看，净利润还是落后于通用汽车。比亚迪 2025 年前三季度净利润约为 204.2 亿元人民币；吉利汽车2025年前三季度归属母公司净利润为131.10 亿元人民币。而同期通用的利润为59.27亿美元。
据通用汽车最新的财报，其2025年虽然净利润只有27亿美元，但是调整后息税前利润达127亿美元。之所以出现这样的情况，主要还是因为通用在2025年计入了一笔超过72亿美元的一次性亏损与减值。这笔减值主要是由于通用汽车电动车战略调整导致的相关资产减值导致的，而通用汽车包括皮卡、SUV、金融业务、北美利润中心在内的核心业务的盈利能力依然强劲。展望2026年，通用汽车预计净利润在103亿美元至117亿美元之间，调整后息税前利润预计在130亿美元至150亿美元之间。
而对于比亚迪和吉利来说，要想提升盈利能力，首要就是要经营好高端子品牌。比亚迪的仰望、吉利控股的极氪、路特斯以及沃尔沃，都可以成为集团的利润奶牛。但是，要做好高端品牌，除了拥有领先的技术外，品牌的调性打造更是对车企市场部门极大的挑战。除了推出更加高端的子品牌，不断冲击更高端的市场外，加大海外市场的布局也同样非常重要。同样一款车型，中国车企在海外市场可以卖出更高的价格。即便扣除运费和关税，对于国内车企来说依然获利不菲。2025年，比亚迪出口量超过100万辆，下一步有望稳步增长不成。吉利控股的规划则是到2030年，海外市场销量占比超过三分之一。
点评
这两年，以比亚迪和吉利为代表的中国车企的进步有目共睹，并且得到了全球车企巨头的认可。下一步，不仅从销量上，还要从盈利能力上实现对欧美车企的反超，这是中国车企要努力的方向。而要真正实现这个目标，比亚迪和吉利等中国车企未来要进一步提升全球市场的运营能力。毕竟，比起销量，盈利能力对于企业而言是能证明自己实力的更重要指标。